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　　如果要评选 2026 年上半年消费科技圈的顶流赛道，智能 AR 眼镜绝对是当之无愧的热门选手。

　　据Omdia不完全统计，截至2026年6月30日，国内市场已发布的智能眼镜全品类产品超过 70 款，而具备虚实叠加显示能力的 “AI+AR” 与纯 AR 眼镜占据近半江山，达到 31 款，几乎每个月都有 3-5 款新品亮相。

　　销量上，Omdia数据显示，进入2026年，仅上半年中国智能眼镜市场零售量就达到101.2万台，同比增长106%。

　　更值得玩味的是，在这一轮“眼镜热”当中，过去一直不动声色的重量级玩家们，几乎在同一时间集体按下了 “加速键”。

　　华为已经发布了第一款仅35.5克的产品，重量甚至比深耕多年的Meta的重量还轻；苹果也获的了AR眼镜光学桥专利，产品可在弯曲、跌落、受热后自动校准显示对齐。

　　天眼查APP显示，握有社交与内容生态的腾讯，以及深耕本地生活服务的美团，都参与了逸文科技1.5亿美元的B轮融资。作为拥有完整生态的大厂，这显然不是财务投资那么简单。

　　那么问题来了，智能眼镜作为新时代智能终端的概念已经炒了这么多年，中间经历过好几轮泡沫与沉寂，为什么大厂们偏偏在 2026 年出现了集体入场的 “下饺子” 局面？

　　这些在商场上摸爬滚打多年的玩家，又看到了怎样的产业信号，才最终决定下场？

　　第一道是硬件价格高昂，又没办法满足日常佩戴需求；第二道，则是软件端可调用的APP有限，功能不够实用。

　　据Counterpoint Research发布的供应链报告显示，2025年入门级AR智能眼镜的BOM成本，较2023年下降了42%，过去动辄上万元的高端AR眼镜，同配置产品的价格已经降到3000元以内，部分厂商入门款产品更是做到了千元以内。

　　算力芯片层面，高通骁龙AR系列芯片已经完成多代迭代，紫光展锐、地平线等国内厂商也推出了专门针对AR眼镜的芯片。

　　这意味着，不管是中小厂商还是传统大厂，无需投入巨额研发成本，就能拿到一整套成熟稳定的方案，机会的沉没成本大大降低。

　　但是，这也意味着，硬件端的进步，所有厂商都是同步的状态，今天华为35克，明天其他厂商也有可能拿到同样的方案。

　　影音娱乐的产品不提，就拿符合日常使用的Meta的产品来说，虽然非常惊艳，但是不仅扎克伯格在演示的时候出了岔子，后续的博主们评测，也提出了诸多的改善建议。

　　但是一方面，过去大模型的实用性和可靠性都还有进步的空间；另一方面，系统和大模型对APP的调用又有限制。

　　比如阿里千问的眼镜，不仅支持实时交互、高清拍摄、AI翻译、会议记录、识图识物等标配的生活与办公场景，在阿里的生态内，还能够完成点外卖、订酒店、打车等“办事”场景。

　　更令人欣喜的是，豆包AI手机的落地，让手机跳过点击屏幕操作的同时，也让智能AR眼镜对各路APP的调用成为现实。

　　就像腾讯当年对硬核联盟的反击，就是因为定价权不在自己的手里，让规模越来越大的腾讯苦不堪言。

　　而从软硬两端来看，这个赛道似乎也终于跑到了商业化的临界点，从“讲故事”正式进入了“做实事”的阶段。

　　很多人第一反应是押注终端品牌，觉得谁能做出爆款 AR 眼镜，谁就能成为下一个时代的苹果、华为。

　　毕竟从科技行业的历史来看，每一波终端变革的浪潮里，最后能活下来的头部品牌都屈指可数。

　　就像功能机时代品牌百花齐放，几百家厂商厮杀，智能手机时代只剩寥寥几家；智能手表刚兴起时玩家众多，现在市场份额也集中到了少数头部厂商手里。

　　落到智能 AR 眼镜赛道，新产品的市场接受度、消费者的付费意愿、场景的渗透速度，全都是不确定的门槛，想要跑出来，要解决的要素极多，难度很高。

　　也就是大家常说的“淘金热里卖铲子”，当年美国西部淘金热，真正赚得盆满钵满的，不是冒着风险淘金的矿工，而是卖牛仔裤、卖铲子、卖水的商人。

　　国内激光显示企业光峰科技推出的蜻蜓C1双目全彩光机，就是很典型的样本，从中也能看出头部上游厂商的核心竞争力到底在哪。

　　就像是中国航天在火箭回收上路径，在别人都沿着“筷子夹火箭”的路线深耕的时候，我们走出了网式回收的技术路径，这样既减少了起落架的成本和重量，也降低了火箭姿态控制的难度。

　　说白了，现在的需求，是要让整个产品线的效率更高、成本更低，让技术路线变得更容易实现。

　　这看似没有从0到1的难度大，但实际上，在成熟的产业框架里找到最优解，需要对用户需求、供应链能力、成本结构有极深的理解，还要有足够的技术实力把想法落地，难度一点都不亚于从零到一的发明。

　　蜻蜓C1光机也是这样的产品，他们首创了“LCOS + 一拖二”的光路架构，用一枚光机同时驱动左右双目显示。

　　简单来说，就是用一个光源、一套核心光学结构，通过特殊的分光设计，把画面均匀地分到左右两个目镜里。

　　这样一来，不仅省掉了一套光机的成本和重量，让整体体积更小、更轻量化；还从根源上解决了左右眼显示不一致的问题，色彩、亮度天然同步，显示效果更均匀，佩戴舒适度也更高。

　　当然，正如我们上面所说这事不是谁都能做的，蜻蜓C1光机也不是突然之间冒出来的点子，而是在产业中沉淀的产物。

　　上游器件和 C 端产品不同，C 端产品有时候靠一个好创意、一波好营销就能爆火。

　　但光机这种核心部件，拼的是硬功夫，没有十年八年的光学积累，很难做出能稳定批量出货的产品。

　　光峰科技本身在激光显示领域深耕了十几年，从影院放映设备到家庭娱乐，从工程投影到车载显示，在光源设计、光学调校、量产工艺上积累了大量专利和经验。

　　怎么提升光效、怎么控制色差、怎么保证几十万件产品的一致性，这些能力都是过去十几年一点点打磨出来的，不是靠短期砸钱就能快速追上的。

　　消费电子行业迭代的速度非常快，特别是智能AR眼镜这样的新产品，需要快速迭代来满足消费端日渐升高的阈值。

　　就拿新能源汽车行业来说，性能的提升是主要卖点，车企同一款车型一年迭代四五次都是常有的事。

　　这就需要产业的上游能够跟的上下游的要求，比如动力电池行业，车企的续航要求每年提升，电池技术路线不断迭代，不少厂商的产能刚建成，技术就已经落后，最后落后产能只能被淘汰。

　　AR光机也是同样的逻辑，光峰的蜻蜓系列从最早的单目光机到双目，从单色到全彩，从大体积到微型化，也就是在半年的时间里面完成的，完全跟得上产业的发展节奏。

　　也正是因为这种持续迭代的能力，在今年的WAIC蚂蚁集团的展台上我们可以看到，蜻蜓C1光机的一拖二全彩光波导显示方案，已经成为蚂蚁集团最新产品的卖点之一。

　　所以，对上游厂商来说，能持续跟上甚至引领行业迭代，才是长期生存的核心能力。

　　综合来威廉希尔看，这些能够拿的出过硬的产品，在行业中深耕的企业，无疑会在智能AR眼镜的浪潮中获益。

　　当然，AR产业链的上游机会不止光机，光波导镜片、专用芯片、微型传感器、AR 操作系统等环节，都有很高的技术壁垒，用显示模块相同的逻辑，也能够筛选出很多优质的玩家。

　　回望消费电子的产业变迁史，每一代计算平台的更替，都会诞生新的行业巨头，也会重塑整条供应链的格局。

　　从 PC 到智能手机，中国产业链从最初的低端组装，一步步走到了上游核心器件的舞台中央，积累了全世界最完善的消费电子制造体系。

　　希望整条产业链都能跟上节奏，把过去在手机时代积累的优势延续下去，在 AR 时代走得更稳、更远。

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