调味品行业量价因素驱动各占一半
发布时间：2026-03-04 00:25:17| 浏览次数：
目前国内竞争格局呈现一超多强局面，但整体仍较为分散。据欧睿，我国调味品龙头企业市占率仅个位数，2022 年行业市占率前三名（以零售价计算）海天味业、雀巢、李锦记市占率分别为 7%、3.5%、2.9%。2022 年我国调味品市场 CR3 仅为 13.4%，低于日本市场（CR3为 15.5%），远低于韩国市场（CR3 为 30.0%）。 从人均消费来看，2022 年我国人均调味品消费量仅为 11.6 千克，远低于美国（20.2 千克）、日本（24.6 千克）、韩国（20.4 千克）等成熟市场。基于我国的餐饮市场规模较大和人均消费量较低的现状，我们认为调味品行业成长空间充足。 公司主营的香菇酱、牛肉酱、上海葱油等调味食品均属于快速成长的复合调味品赛道，复调行业 2014-2021 年的年均增长率为 13.5%，高于调味品整体市场增速（2014-2021 年 CAGR为 8.5%），且其在调味品行业中的渗透率不断提升。相较于成熟国家，2021 年我国复合调味品渗透率仅为 26%，远低于美国（73%）、日本（66%）、韩国（59%）等成熟市场。预计随着大众对于餐饮便捷属性提升，我国复调行业规模仍有较大提升空间。
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